九游会j9体育(中国)官方网站+63%拼多多：营收994亿-J9九游会登录入口首页·「中国」首页直达

（原标题：对于拼多多的一些事实和猜念念）

事实1：用户体验照实很好

主要体当今肤浅、低廉，若是遭逢质地问题有“仅退款”兜底。这少量我念念对于拼多多用户来说，应该争议不大。至于在各个平台骂得多的，基本是商家而非信得过用户。

另外因为经济环境不好，口红效应更加彰着，调研中有不少用户仅仅通过购买低廉的小商品来取得豪情价值，原话：每天不收到快递就合计有什么不对。但这部分具体比例不知说念有些许。

事实2：商家体验很不好（部分）

部分商家体验不好，因为平台更倾向于保护蹧跶者的体验和职权。为什么说部分，因为一定有在这个体系下活得很好的商家，但我不知说念具体的比例。骂拼多多的商家也一定有部分即是质地不好又不近情理的，但我也不知说念具体有些许。

有一次商家调研中，我问了下“仅退款”对他们的负向影响，原话是：影响还好，因为破碎或者质地不好的品，蓝本也即是会给用户赔付的。也会赓续在拼多多参加。供参考。

事实3：平台增速照实放缓了，但在互联网公司中仍然是独树一帜的存在

公司Q3营收同比增长44%至994亿元，归母净利润同比增长61%至250亿元，但环比下滑22%。望望其他平台：

腾讯：营收1672亿，+8%，净利润540亿，+46%

阿里：营收2365亿，+5%，净利润435亿，+63%

拼多多：营收994亿，+44%，净利润250亿，+61%

小米：营收925亿，+30%，净利润53亿，+10%

京东：营收2603亿，+5%，净利润128亿，+56%

快手：营收311亿，+11%，净利润32亿，+50%

营收除了拼多多和小米还在高速增长，其他基本是在降本增效情景。

事实4：拼多多责罚层是求实（而不是不防范鼓动利益）

在最近两次的财报会议上，拼多多责罚层说了一些在我看来十分靠谱求实信得过的话，却遭到了许多投资东说念主的胁制。

“咱们靠近许多新的挑战，包括蹧跶者需求的变化、竞争的加重以及环球环境的不细目性。因此，咱们将进入一个高质地发展的新阶段，这需要加多投资。咱们的盈利才略将受到影响。”

“咱们仍是屡次雷同，夙昔几个季度的利润增长不应看成恒久讨好。这是由于交易投资与财务报告周期之间不匹配的为止。跟着咱们进入一个新的投资阶段，我念念向咱们的投资者明确默示，从第三季度启动，咱们的经过将迟缓趋于着落，而且短期内会有波动或反弹。从永恒来看，盈利才略的着落是弗成幸免的。”

“咱们环球业务靠近来自立烈竞争和不绝变化的外部环境的环节不细目性。这些要素共同作用弗成幸免地会导致咱们业务的波动。正如本季度的事迹所示，高收入增长弗成抓续，盈利才略的着落趋势是弗成幸免的。”

“对于行业竞争的问题，咱们之前屡次提到，刻下的电商竞争环境依然十分强烈，咱们的业务靠近不少挑战，同期受业务发展的当然路劲的拘谨，咱们的业务的增速恒久不会是线性外推的，在这种情况下，收入增长放缓是势必的。”

“对于鼓动答复，咱们认为公司仍然处于参加的阶段。刻下公司业务在多线皆靠近着强烈的竞争和外部环境所带来的不细目性。因此我和其他的责罚层皆一致地认为，在刻下进行成本层面的回购和分成是永别适的。咱们责罚层在将来几年，也合计莫得这方面的必要。”

还有许多，可以在最近的财报会议上看到原文。但全体读下来给我的感受，除了求实、不务空名，尊重客不雅交易端正外，莫得任何合计他们不尊重鼓动的意旨道理。反而会比财报会议上虚有其表，报喜不报忧的公司体感好许多。

猜念念：

1、淘宝、京东、拼多多正在再行说明市集份额的阶段，找到各自的定位和主要蹧跶东说念主群、供给，三家皆会活的可以。（这话有点似曾知晓，10年前只消淘宝、京东的技能亦然这样说的，只可说电商的交易面貌并不是一劳久逸的吧）

2、面前拼多多能够率照实仍是启动受到恒久以来过于偏私用户的反噬了，供给侧的怨言和影响在扩大。但责罚层仍是明确启动有战略来均衡，若是这种均衡仍在是在不缩小用户体验的基础上进行的话，只可公司减少盈利给到商家。

综上，若是回到投资上头，面前公司遭逢短期费事和雄壮的市集贯通各异，计议到公司夙昔体现出来的高效有蓄意和实行成果，我合计是可以短期“风投”的。但基于面前我对电商交易面貌的贯通，不会是我恒久投资的方向，我心爱赢家通吃护城河无争议的行业。

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